Analysis of macroeconomic influence on composite stock price index fluctuations on the Indonesia stock exchange
##plugins.themes.bootstrap3.article.sidebar##
Published:
Mar 4, 2025
Keywords:
Composite Index of Stock Prices (JCI), Inflation, Money Supply, The 7-Day BI Interest Rate, The Exchange Rate of the Rupiah Against the US Dollar
Section
Articles
Statistics Article
Article View : 332 Times
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
Abstract
This research analyzes the influence of macroeconomic factors, namely the exchange rate of the rupiah against the US dollar, the 7-day BI interest rate, inflation, and money supply, on the fluctuations of the Composite Index of Stock Prices in the Indonesian Stock Exchange during the period 2018-2023. The multiple regression analysis method is used to evaluate the relationship between variables using monthly data. The research results show that the exchange rate of the rupiah has a significant negative influence on the JCI, while the 7-day BI interest rate, inflation, and money supply have a significant positive influence. At the same time, these four variables were shown to significantly influence the JCI. These findings provide information for investors, economic observers, and policymakers to understand the impact of macroeconomic dynamics on the stock market, so that they can help make strategic investment decisions.
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
How to Cite
Patty, M. R. (2025). Analysis of macroeconomic influence on composite stock price index fluctuations on the Indonesia stock exchange. Indonesia Accounting Research Journal, 12(3), 106–114. https://doi.org/10.35335/iacrj.v12i3.403
References
Asriani, D., & Hapsari, M. T. (2022). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017-2020. EMA – Jurnal Ekonomi Manajemen Akuntansi, 1(1), 46–55.
Budiman, M., Premana, V., & Maryadi, A. (2023). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. Margin: Jurnal Lentera Managemen Keuangan, 1(01), 9–17. https://doi.org/10.59422/margin.v1i01.32
Cotton, C. D. (2022). Current Policy Perspectives Monetary Policy and Stock Prices.
Eni Dasuki Suhardini. (2015). Peran Dan Fungsi Pasar Modal Dalam Pembangunan Perekonomian. Wacana Paramarta: Jurnal Ilmu Hukum, 14(1), 1–5.
Fellicia, N., & Widjaja, I. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar dan Suku Bunga terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 5(2), 429–437. https://doi.org/10.24912/jmk.v5i2.23413
Fiki, P., Lau, E. A., & Sunarto. (2021). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham PT Bank MNC Internasional Tbk Periode 2014-2018. Dedikasi, 22(2), 123. https://doi.org/10.31293/ddk.v22i2.5861
Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas (5th ed.). UPP STIM YKPN.
Ilyas Ristia, S. (2022). Pengaruh Indikator Makroekonomi Terhadap Harga Saham Perusahaan (Studi pada Perusahaan yang Tercatat dalam Indeks LQ45). Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 4(1), 93–105. https://doi.org/10.31933/jemsi.v4i1.1153
Istinganah, A., & Hartiyah, S. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Produk Domestik Bruto Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2010 Sampai 2019. Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE), 2(2), 245–252. https://doi.org/10.32500/jebe.v2i2.1739
Jumria. (2017). Pengaruh Faktor Fundamental Ekonomi Makro Terhadap Harga Saham Perbankan di Indonesia. ASSETS: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 7(2), 246–259.
Kainde, L., & Karnoto, G. S. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Inflasi, Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Bank Umum. Klabat Journal of Management, 2(1), 33. https://doi.org/10.31154/kjm.v2i1.557.33-47
Kewal, S. S. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, 8(1).
Kurniawan, A. R. D., & Rosyida. (2024). Fluktuasi Tingkat Bunga , Hubungannya dengan Tingkat Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Ekonomi Pembangunan, ELASTISITAS, 6(2), 59–64.
Louis, C. (2024). PENTINGNYA KESADARAN INFLASI TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA TAHUN 2021 HINGGA 2024 THE IMPORTANCE OF INFLATION AWARENESS TO ECONOMIC GROWTH IN INDONESIA 2021 TO 2024. JIIC: JURNAL INTELEK INSAN CENDIKIA, September, 2645–2654.
Narisa Fakhrani Saputri, & Zulfa Irawati. (2023). Analisis Pengaruh Bi Rate, Nilai Tukar Rupiah, Indeks Dow Jones, Indeks Nikkei 225 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekuilnomi, 5(2), 361–373. https://doi.org/10.36985/ekuilnomi.v5i2.908
Pangestuti, D. C. (2023). Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Journal of Young Entrepreneur, 2(3), 155–167. https://doi.org/10.1017/S0033291705006665
Permata, C. P., & Ghoni, M. A. (2019). Peranan Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara Indonesia. Jurnal AkunStie (JAS), 5(2), 50–61.
Pujiharta, Y. A., Haryoso, P., & Widianto, T. (2018). Pengaruh Variabel Ekonomi Makro Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia. ADVANCE, 4(1), 81–88. https://doi.org/10.1016/j.jnc.2020.125798%0Ahttps://doi.org/10.1016/j.smr.2020.02.002%0Ahttp://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/810049%0Ahttp://doi.wiley.com/10.1002/anie.197505391%0Ahttp://www.sciencedirect.com/science/article/pii/B9780857090409500205%0Ahttp:
Rachmawati, R. (2023). Pengaruh Inflasi, Jumlah Uang Beredar dan Nilai TukarTerhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)Periode 2018-2022. JIEIG: Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam Dan General, 6(3), 1146–1160. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.3614
Raudatullaily, N., & Khasanah, U. (2023). Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Simki Economic, 6(2), 255–268. https://doi.org/10.29407/jse.v6i2.248
Rhofandi, & Latief, A. (2020). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Jumlah Uang Beredar ( JUB ) terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ). Borneo Student Reseach, 1(3), 1433–1442.
Rindika, S. M. (2024). Dampak Variabel Makroekonomi terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan ( IHSG ) selama Pandemi COVID-19 di Indonesia The Impacts of Macroeconomic Variables on the Movement of Composite Stock Price Index ( CSPI ) during COVID-19 Pandemic in Indonesia. 2, 220–240. https://doi.org/10.20473/baki.vxix.xxxxx
Rizki, M. (2022). Dampak Suku Bunga, Inflasi, Nilai Tukar, Dan Cadangan Devisa Terhadap Return Ihsg Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business Administration Economic & Entrepreneurship, 3(1), 44–55.
Silpiawati, P., Yudhawati, D., & Suharti, T. (2023). Pengaruh Faktor Ekonomi Makro Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Infrastruktur. Jurnal Cahaya Mandalika, 182–194.
Sri Rahayu, P. S. P., & Diatmika, I. P. G. (2023). Pengaruh Inflasi, Harga Minyak Dunia, Dan Dow Jones Industrial Average Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia (Periode Januari 2019-Agustus 2022). JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 14(04), 1104–1120. https://doi.org/10.23887/jimat.v14i04.61121
Budiman, M., Premana, V., & Maryadi, A. (2023). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. Margin: Jurnal Lentera Managemen Keuangan, 1(01), 9–17. https://doi.org/10.59422/margin.v1i01.32
Cotton, C. D. (2022). Current Policy Perspectives Monetary Policy and Stock Prices.
Eni Dasuki Suhardini. (2015). Peran Dan Fungsi Pasar Modal Dalam Pembangunan Perekonomian. Wacana Paramarta: Jurnal Ilmu Hukum, 14(1), 1–5.
Fellicia, N., & Widjaja, I. (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar dan Suku Bunga terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 5(2), 429–437. https://doi.org/10.24912/jmk.v5i2.23413
Fiki, P., Lau, E. A., & Sunarto. (2021). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham PT Bank MNC Internasional Tbk Periode 2014-2018. Dedikasi, 22(2), 123. https://doi.org/10.31293/ddk.v22i2.5861
Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas (5th ed.). UPP STIM YKPN.
Ilyas Ristia, S. (2022). Pengaruh Indikator Makroekonomi Terhadap Harga Saham Perusahaan (Studi pada Perusahaan yang Tercatat dalam Indeks LQ45). Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 4(1), 93–105. https://doi.org/10.31933/jemsi.v4i1.1153
Istinganah, A., & Hartiyah, S. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Produk Domestik Bruto Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2010 Sampai 2019. Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE), 2(2), 245–252. https://doi.org/10.32500/jebe.v2i2.1739
Jumria. (2017). Pengaruh Faktor Fundamental Ekonomi Makro Terhadap Harga Saham Perbankan di Indonesia. ASSETS: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 7(2), 246–259.
Kainde, L., & Karnoto, G. S. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Inflasi, Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Bank Umum. Klabat Journal of Management, 2(1), 33. https://doi.org/10.31154/kjm.v2i1.557.33-47
Kewal, S. S. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, 8(1).
Kurniawan, A. R. D., & Rosyida. (2024). Fluktuasi Tingkat Bunga , Hubungannya dengan Tingkat Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Ekonomi Pembangunan, ELASTISITAS, 6(2), 59–64.
Louis, C. (2024). PENTINGNYA KESADARAN INFLASI TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA TAHUN 2021 HINGGA 2024 THE IMPORTANCE OF INFLATION AWARENESS TO ECONOMIC GROWTH IN INDONESIA 2021 TO 2024. JIIC: JURNAL INTELEK INSAN CENDIKIA, September, 2645–2654.
Narisa Fakhrani Saputri, & Zulfa Irawati. (2023). Analisis Pengaruh Bi Rate, Nilai Tukar Rupiah, Indeks Dow Jones, Indeks Nikkei 225 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekuilnomi, 5(2), 361–373. https://doi.org/10.36985/ekuilnomi.v5i2.908
Pangestuti, D. C. (2023). Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Journal of Young Entrepreneur, 2(3), 155–167. https://doi.org/10.1017/S0033291705006665
Permata, C. P., & Ghoni, M. A. (2019). Peranan Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara Indonesia. Jurnal AkunStie (JAS), 5(2), 50–61.
Pujiharta, Y. A., Haryoso, P., & Widianto, T. (2018). Pengaruh Variabel Ekonomi Makro Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia. ADVANCE, 4(1), 81–88. https://doi.org/10.1016/j.jnc.2020.125798%0Ahttps://doi.org/10.1016/j.smr.2020.02.002%0Ahttp://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/810049%0Ahttp://doi.wiley.com/10.1002/anie.197505391%0Ahttp://www.sciencedirect.com/science/article/pii/B9780857090409500205%0Ahttp:
Rachmawati, R. (2023). Pengaruh Inflasi, Jumlah Uang Beredar dan Nilai TukarTerhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI)Periode 2018-2022. JIEIG: Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam Dan General, 6(3), 1146–1160. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.3614
Raudatullaily, N., & Khasanah, U. (2023). Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Simki Economic, 6(2), 255–268. https://doi.org/10.29407/jse.v6i2.248
Rhofandi, & Latief, A. (2020). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Jumlah Uang Beredar ( JUB ) terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ). Borneo Student Reseach, 1(3), 1433–1442.
Rindika, S. M. (2024). Dampak Variabel Makroekonomi terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan ( IHSG ) selama Pandemi COVID-19 di Indonesia The Impacts of Macroeconomic Variables on the Movement of Composite Stock Price Index ( CSPI ) during COVID-19 Pandemic in Indonesia. 2, 220–240. https://doi.org/10.20473/baki.vxix.xxxxx
Rizki, M. (2022). Dampak Suku Bunga, Inflasi, Nilai Tukar, Dan Cadangan Devisa Terhadap Return Ihsg Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business Administration Economic & Entrepreneurship, 3(1), 44–55.
Silpiawati, P., Yudhawati, D., & Suharti, T. (2023). Pengaruh Faktor Ekonomi Makro Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Infrastruktur. Jurnal Cahaya Mandalika, 182–194.
Sri Rahayu, P. S. P., & Diatmika, I. P. G. (2023). Pengaruh Inflasi, Harga Minyak Dunia, Dan Dow Jones Industrial Average Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia (Periode Januari 2019-Agustus 2022). JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 14(04), 1104–1120. https://doi.org/10.23887/jimat.v14i04.61121
Copyright and Licensing
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.