Influence of sales growth, profitability, asset structure, company size, and free cash flow on debt policy
##plugins.themes.bootstrap3.article.sidebar##
Published:
Jul 27, 2024
Keywords:
Debt Policy, Sales Growth, Profitability, Asset Structure, Company Size, Free Cash Flow
Section
Articles
Statistics Article
Article View : 194 Times
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
Abstract
Debt policy plays a role in a company as a means of obtaining funds regulated by corporate governance, both internal and external. This research explores how debt policy in non-financial firms listed on the Indonesia Stock Exchange from 2020 to 2022 is influenced by factors such as sales growth, profitability, asset structure, firm size, and free cash flow. Employing purposive sampling, the study identified 648 companies that met the necessary criteria for observation. The analysis was conducted using multiple linear regression. The findings reveal that both profitability and firm size significantly impact debt policy. In contrast, sales growth, asset structure, and free cash flow do not show a significant effect on debt policy.
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
How to Cite
Dewi, G. P. M., & Kusumawati, E. (2024). Influence of sales growth, profitability, asset structure, company size, and free cash flow on debt policy. Indonesia Auditing Research Journal, 13(3), 144–154. Retrieved from https://journals.iarn.or.id/index.php/ARJ/article/view/306
References
Afiezan, A., Wijaya, G., Priscilia, P., & Claudia, C. (2020). The Effect of Free Cash Flow, Company Size, Profitability and Liquidity on Debt Policy for Manufacturing Companies Listed on IDX in 2016-2019 Periods. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences, 3(4), 4005–4018. https://doi.org/10.33258/birci.v3i4.1502
Aga Ardhianto Feryyanshah, & Sunarto. (2022). Pengaruh Likuiditas, Struktur Aset, Profitabilitas dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 6(3), 2022. https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v6i3.2283
Anggista Puspita Dedi, & Ani Wilujeng Suryani. (2020). Kebijakan Hutang: Struktur Aset, Profitabilitas dan Peluang Pertumbuhan (Vol. 22, Issue 2). https://doi.org/https://doi.org/10.34208/jba.v22i2.739
Antonius Alijoyo, & Subarto Zaini. (2004). Komisaris Independen: Penggerak Praktik GCG di Perusahaan. PT Indeks Gramedia.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan (Herman Wibowo & Dodo Suharto, Eds.; 2nd ed.). Erlangga.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (Penerjemah: Ali Akbar Yulianto, Ed.; 10th ed.). Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 2 (Penerjemah: Ali Akbar Yuliantor, Ed.). Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Joel F Houston. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Translated by Ali Akbar Yulianto, Ed.; 11th ed.). Salemba Empat.
Durrotun Nafisah, Farida, & Diesyana Ajeng Pramesti. (2023). Free Cash Flow, Pertumbuhan Penjualan, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebikakan Utang. Prosiding Konferensi Ilmiah Akuntansi, 10.
Fahmi. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Mitra Wacana Media.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS (Edisi Kelima). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (9th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartono, H. (2018). Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS ((Hartono (ed.))). Deepublish.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2021). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat.
Irham Fahmi. (2015). Analisis Laporan Keuangan (Irham FahmiAnalisi, Ed.; 5th ed.).
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). ‘Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure’ (3(4)). Journal of financial economics.
Jombrik, J. (2020). Pengaruh Struktur Aset, Pertumbuhan Penjualan dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada perusahaan Pertambangan sub sektor batubara yang terdaftar pada Indeks Kompas 100 periode 2013-2018). Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana, 8(3). https://doi.org/10.35137/jmbk.v8i3.478
Kasmir. (2011). Analisis Laporan Keuangan (Catatan Keempat). PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan: Vol. Cetakan Kelima (Edisi dua). Raja Grafindo Persada.
Kusumawati, E., T. R., & A. F. (2018). Analisis Laporan Keuangan (Tinjauan Kasus dan Riset Empiris). Muhammadiyah University Press.
Mohammad Nugraha, N. (2020). The Influence of Company Size, Asset Structure, Company Growth and Profitability on Debt Policy in The Food and Beverage Industry Sub-Sector. Economica, 9(1), 34–41. https://doi.org/10.22202/economica.2020.v9.i1.4433
Mulyawan, S. (2015). Manajemen keuangan. CV. Perpustakaan Setia.
Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan (4th ed.).
Nainggolan, B., Manalu, R. A., & Napitupulu, F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Likuiditas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 5(1). https://doi.org/https://doi.org/10.31539/costing.v5i1.2591
Nita Ayu Lestari. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Aset dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Sekror Properti, Real Estate dan Kontruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2015-2018 (Vol. 22).
Priska Trivena Aurilia Boseke, & Lenny Evinita. (2023). Pengaruh Likuiditas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang. JAIM: Jurnal Akuntansi Manado, 3(2). https://doi.org/https://doi.org/10.53682/jaim.v3i2.3073
Puti Zhafirah Rizanti, Etty Gurendrawat, & Dwi Kismayanti Respat. (2024). Pengaruh Arus Kas Bebas, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang. Jurna LAkuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 5. https://doi.org/https://doi.org/10.21009/japa.0501.05
Rezki, Y., & Anam, H. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, pertumbuhan Perusahaan dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 6(1), 77–85. https://doi.org/10.31289/jab.v6i1.3010
Ria Nurdani, & Ika Yustina Rahmawati. (2020). The Effect of Firm Sizes, Profitability, Dividend Policy, Asset Structure, Sales Growth and Free Cash Flow on Debt Policy (On Manufacturing Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange 2015-2018). Andalas Management Review, 4(1), 100–119. www.kontan.id
Rohmatul Alysa, Venda Nur Afandi, Dea Shafira, & Dwi Ermayanti Susilo. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Utang pada Perusahaan Batu Bara. Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 6(https://ejournal.lppm-unbaja.ac.id/index.php/progress/issue/view/148). https://doi.org/https://doi.org/10.47080/progress.v6i2.2579
Ross, S. (1973). The Economic, The Theory of Agency (63(2)). The American Economic Review. http://www.jstor.org/stable/1817064
Ross, S. (1977). The Determination of Financial Structure, The Incentive Signaling Approach. (8(1)). Journal of Economics.
Sugiarto. (2009). Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan Keagenan dan Informasi Asimetri. Graha ilmu.
Sugiarto, & F. Budhijono. (2007). Telaah Indikasi Keagenan pada Kebijakan Leverage Perusahaan Keluarga di BEJ (6(2)). Akuntabilitas.
Syahyunan, S. (2015). Manajemen Keuangan Perencanaan, Analisis dan Pengendalian Keuangan ((ed.); kedua). USU Press.
Teguh Setiawan Wibowo, & Lusi. (2023). The Effect of Free Cash Flow, Company Growth and Profitability on Debt Policy on Mining Sector CompanyListed on The Indonesia Stock Exchange. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 5. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.29040/ijebar.v7i4.11490
Twi Jayanti, D. (2022). The Effect of Profitability, Free Cash Flow, and Company Size on Debt Policy for Construction Companies. BIRCI-Journal. https://doi.org/10.33258/birci.v5i3.5843
Vitryani Tarigan, Djuli Sjafei Purba, & Martina, S. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Pertambangan. Owner, 6(4), 4291–4300. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1199
Weston, J. Fred., & Copeland, T. E. (2010). Manajemen Keuangan Edisi Revisi Jilid 2 (Terjemahan A. Jaka Wasana & Kibrandoko, Eds.). Binarupa Aksara.
Zutter, C. J., & Smart, S. B. (2020). Principles of Managerial Finance (15th ed.).
Aga Ardhianto Feryyanshah, & Sunarto. (2022). Pengaruh Likuiditas, Struktur Aset, Profitabilitas dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 6(3), 2022. https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v6i3.2283
Anggista Puspita Dedi, & Ani Wilujeng Suryani. (2020). Kebijakan Hutang: Struktur Aset, Profitabilitas dan Peluang Pertumbuhan (Vol. 22, Issue 2). https://doi.org/https://doi.org/10.34208/jba.v22i2.739
Antonius Alijoyo, & Subarto Zaini. (2004). Komisaris Independen: Penggerak Praktik GCG di Perusahaan. PT Indeks Gramedia.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan (Herman Wibowo & Dodo Suharto, Eds.; 2nd ed.). Erlangga.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (Penerjemah: Ali Akbar Yulianto, Ed.; 10th ed.). Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 2 (Penerjemah: Ali Akbar Yuliantor, Ed.). Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Joel F Houston. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Translated by Ali Akbar Yulianto, Ed.; 11th ed.). Salemba Empat.
Durrotun Nafisah, Farida, & Diesyana Ajeng Pramesti. (2023). Free Cash Flow, Pertumbuhan Penjualan, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebikakan Utang. Prosiding Konferensi Ilmiah Akuntansi, 10.
Fahmi. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Mitra Wacana Media.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS (Edisi Kelima). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (9th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartono, H. (2018). Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS ((Hartono (ed.))). Deepublish.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2021). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat.
Irham Fahmi. (2015). Analisis Laporan Keuangan (Irham FahmiAnalisi, Ed.; 5th ed.).
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). ‘Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure’ (3(4)). Journal of financial economics.
Jombrik, J. (2020). Pengaruh Struktur Aset, Pertumbuhan Penjualan dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada perusahaan Pertambangan sub sektor batubara yang terdaftar pada Indeks Kompas 100 periode 2013-2018). Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana, 8(3). https://doi.org/10.35137/jmbk.v8i3.478
Kasmir. (2011). Analisis Laporan Keuangan (Catatan Keempat). PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan: Vol. Cetakan Kelima (Edisi dua). Raja Grafindo Persada.
Kusumawati, E., T. R., & A. F. (2018). Analisis Laporan Keuangan (Tinjauan Kasus dan Riset Empiris). Muhammadiyah University Press.
Mohammad Nugraha, N. (2020). The Influence of Company Size, Asset Structure, Company Growth and Profitability on Debt Policy in The Food and Beverage Industry Sub-Sector. Economica, 9(1), 34–41. https://doi.org/10.22202/economica.2020.v9.i1.4433
Mulyawan, S. (2015). Manajemen keuangan. CV. Perpustakaan Setia.
Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan (4th ed.).
Nainggolan, B., Manalu, R. A., & Napitupulu, F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Likuiditas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 5(1). https://doi.org/https://doi.org/10.31539/costing.v5i1.2591
Nita Ayu Lestari. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Aset dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Sekror Properti, Real Estate dan Kontruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2015-2018 (Vol. 22).
Priska Trivena Aurilia Boseke, & Lenny Evinita. (2023). Pengaruh Likuiditas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang. JAIM: Jurnal Akuntansi Manado, 3(2). https://doi.org/https://doi.org/10.53682/jaim.v3i2.3073
Puti Zhafirah Rizanti, Etty Gurendrawat, & Dwi Kismayanti Respat. (2024). Pengaruh Arus Kas Bebas, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang. Jurna LAkuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 5. https://doi.org/https://doi.org/10.21009/japa.0501.05
Rezki, Y., & Anam, H. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, pertumbuhan Perusahaan dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Utang. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 6(1), 77–85. https://doi.org/10.31289/jab.v6i1.3010
Ria Nurdani, & Ika Yustina Rahmawati. (2020). The Effect of Firm Sizes, Profitability, Dividend Policy, Asset Structure, Sales Growth and Free Cash Flow on Debt Policy (On Manufacturing Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange 2015-2018). Andalas Management Review, 4(1), 100–119. www.kontan.id
Rohmatul Alysa, Venda Nur Afandi, Dea Shafira, & Dwi Ermayanti Susilo. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Utang pada Perusahaan Batu Bara. Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 6(https://ejournal.lppm-unbaja.ac.id/index.php/progress/issue/view/148). https://doi.org/https://doi.org/10.47080/progress.v6i2.2579
Ross, S. (1973). The Economic, The Theory of Agency (63(2)). The American Economic Review. http://www.jstor.org/stable/1817064
Ross, S. (1977). The Determination of Financial Structure, The Incentive Signaling Approach. (8(1)). Journal of Economics.
Sugiarto. (2009). Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan Keagenan dan Informasi Asimetri. Graha ilmu.
Sugiarto, & F. Budhijono. (2007). Telaah Indikasi Keagenan pada Kebijakan Leverage Perusahaan Keluarga di BEJ (6(2)). Akuntabilitas.
Syahyunan, S. (2015). Manajemen Keuangan Perencanaan, Analisis dan Pengendalian Keuangan ((ed.); kedua). USU Press.
Teguh Setiawan Wibowo, & Lusi. (2023). The Effect of Free Cash Flow, Company Growth and Profitability on Debt Policy on Mining Sector CompanyListed on The Indonesia Stock Exchange. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 5. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.29040/ijebar.v7i4.11490
Twi Jayanti, D. (2022). The Effect of Profitability, Free Cash Flow, and Company Size on Debt Policy for Construction Companies. BIRCI-Journal. https://doi.org/10.33258/birci.v5i3.5843
Vitryani Tarigan, Djuli Sjafei Purba, & Martina, S. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Pertambangan. Owner, 6(4), 4291–4300. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1199
Weston, J. Fred., & Copeland, T. E. (2010). Manajemen Keuangan Edisi Revisi Jilid 2 (Terjemahan A. Jaka Wasana & Kibrandoko, Eds.). Binarupa Aksara.
Zutter, C. J., & Smart, S. B. (2020). Principles of Managerial Finance (15th ed.).
Copyright and Licensing
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.